Un yield farmer puede depositar activos en un protocolo de préstamos para ganar intereses, aportar activos a un fondo de liquidez para obtener una parte de las comisiones de negociación, o hacer staking de tokens en un protocolo que paga recompensas adicionales en tokens por participar, y a menudo mueve fondos entre distintas oportunidades a medida que cambian con el tiempo las tasas disponibles. Los rendimientos se expresan con frecuencia como rendimiento porcentual anual, o APY, pero estas cifras pueden cambiar con rapidez y a menudo no están garantizadas durante ningún periodo prolongado.
El yield farming conlleva un riesgo significativo más allá de los movimientos ordinarios del precio de mercado. Depositar activos emparejados en un fondo de liquidez expone al farmer a la pérdida impermanente si los precios relativos de los dos activos divergen entre sí. Los errores o exploits en los contratos inteligentes pueden dar lugar a la pérdida total de los fondos depositados por muy cuidadoso que haya sido el farmer, y algunos protocolos que ofrecen rendimientos anunciados inusualmente altos financian esas recompensas mediante emisiones de tokens insostenibles en lugar de ingresos genuinos del protocolo.
Por lo general, las cifras de APY anunciadas altas deberían tratarse como una señal para investigar más a fondo un protocolo —incluidos su historial de auditorías y cómo se financian realmente sus recompensas— y no como un rendimiento seguro o garantizado. Algunos protocolos de alto rendimiento también resultan estar mal protegidos o, en los peores casos, ser directamente fraudulentos.
Puntos clave
- El yield farming consiste en mover criptoactivos entre protocolos DeFi para buscar los mejores rendimientos disponibles, a menudo expresados como un APY.
- Los riesgos incluyen la pérdida impermanente en los fondos de liquidez, los exploits de contratos inteligentes y tasas de recompensa que pueden caer bruscamente o resultar insostenibles.
- Los rendimientos anunciados inusualmente altos son una señal para investigar un protocolo con cuidado, no una garantía de rendimientos seguros o duraderos.
Yield Farming — frequently asked questions
¿Qué es la pérdida impermanente?
La pérdida impermanente se produce cuando los precios de los dos activos de un fondo de liquidez divergen entre sí, de modo que el valor que un proveedor de liquidez puede retirar acaba siendo menor que si simplemente hubiera mantenido los dos activos por separado.
¿Son sostenibles los APY altos del yield farming?
A menudo no de forma indefinida. Los rendimientos muy altos suelen financiarse con tokens de nueva emisión en lugar de ingresos genuinos del protocolo, y las tasas pueden caer bruscamente a medida que se unen más participantes o que las emisiones de tokens se ralentizan con el tiempo.
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