Los fondos de liquidez son la base de los creadores de mercado automatizados, un modelo utilizado por muchos exchanges descentralizados. En lugar de emparejar a compradores individuales con vendedores, las operaciones se ejecutan contra un fondo compartido de tokens, con precios fijados por una fórmula basada en la proporción de activos en el fondo. Por lo general, cualquiera puede convertirse en proveedor de liquidez depositando un valor equivalente de cada activo de un par de trading, y a cambio gana una parte de las comisiones de trading generadas por ese fondo.
A cambio de su depósito, los proveedores de liquidez suelen recibir un token de recibo que representa su parte del fondo, que más adelante puede canjearse por su porción de los activos subyacentes más las comisiones obtenidas. Los fondos de liquidez no se limitan al trading; estructuras agrupadas similares se utilizan en los mercados de préstamos y en otras aplicaciones de las finanzas descentralizadas.
Proporcionar liquidez conlleva riesgos reales. Si el precio de los dos activos agrupados diverge significativamente, un proveedor de liquidez puede terminar con menos valor que si simplemente hubiera mantenido los activos por separado, un riesgo conocido como pérdida impermanente. Los fondos también dependen por completo de que el contrato inteligente subyacente sea seguro, por lo que un fallo en ese código puede poner en riesgo los fondos depositados. Las comisiones obtenidas con el tiempo pueden compensar en cierta medida la pérdida impermanente, pero el resultado global depende en gran parte de cuánto se muevan los activos agrupados entre sí y de cuánto tiempo se deje la liquidez en el fondo.
Puntos clave
- Los fondos de liquidez permiten que el trading se realice contra fondos agrupados y un algoritmo, en lugar de un comprador y un vendedor emparejados.
- Los proveedores de liquidez ganan una parte de las comisiones de trading a cambio de depositar activos en el fondo.
- Proporcionar liquidez conlleva riesgos, incluida la pérdida impermanente y la exposición a errores en el contrato inteligente subyacente.
Pool de liquidez — frequently asked questions
¿Qué es la pérdida impermanente?
Es la brecha que puede abrirse entre mantener dos activos en un fondo de liquidez y simplemente conservarlos en una billetera, causada por la forma en que el fondo se reequilibra automáticamente a medida que se mueven los precios. Solo se convierte en una pérdida permanente si el proveedor retira mientras esa brecha existe.
¿Los proveedores de liquidez siempre obtienen beneficios?
No necesariamente. Los ingresos por comisiones pueden verse compensados o superados por la pérdida impermanente, especialmente en fondos con activos volátiles, por lo que los rendimientos dependen del volumen de trading, los niveles de comisión y cuánto se muevan los activos agrupados entre sí.
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