Bir getiri çiftçisi (yield farmer); faiz kazanmak için bir borç verme protokolüne varlık yatırabilir, işlem ücretlerinden pay almak için bir likidite havuzuna varlık sağlayabilir ya da katılım karşılığında ek token ödülleri veren bir protokolde token stake edebilir ve mevcut oranlar zamanla değiştikçe fonları çoğu zaman farklı fırsatlar arasında taşır. Getiriler sıklıkla yıllık yüzde getiri, yani APY olarak belirtilir; ancak bu rakamlar hızla değişebilir ve çoğu zaman herhangi bir uzun süre boyunca sabit kalacağı garanti edilmez.
Getiri çiftçiliği, olağan piyasa fiyatı hareketlerinin ötesinde kayda değer bir risk taşır. Eşleştirilmiş varlıkları bir likidite havuzuna yatırmak, iki varlığın göreli fiyatları birbirinden ayrışırsa çiftçiyi geçici kayba (impermanent loss) maruz bırakır. Akıllı sözleşme hataları veya istismarlar, çiftçi ne kadar dikkatli olursa olsun yatırılan fonların tümüyle kaybedilmesine yol açabilir; olağandışı biçimde yüksek getiriler ilan eden bazı protokoller de bu ödülleri, protokolün gerçek gelirinden değil, sürdürülemez token ihracıyla finanse eder.
Yüksek ilan edilen APY rakamları, genellikle güvenli veya garantili bir getiri olarak değil; bir protokolü, denetim geçmişi ve ödüllerinin gerçekte nasıl finanse edildiği de dâhil olmak üzere daha ayrıntılı araştırmak için bir sinyal olarak ele alınmalıdır. Bazı yüksek getirili protokollerin de kötü korunduğu ya da en kötü durumlarda tümüyle dolandırıcılık olduğu ortaya çıkar.
Önemli çıkarımlar
- Getiri çiftçiliği, çoğu zaman APY olarak belirtilen, mevcut en iyi getirilerin peşinden gitmek için kripto varlıkları DeFi protokolleri arasında taşımak demektir.
- Riskler arasında likidite havuzlarındaki geçici kayıp, akıllı sözleşme istismarları ve keskin biçimde düşebilen ya da sürdürülemez olabilen ödül oranları yer alır.
- Olağandışı biçimde yüksek ilan edilen getiriler, güvenli ya da kalıcı getiri garantisi değil, bir protokolü dikkatle araştırmak için bir sinyaldir.
Yield Farming — frequently asked questions
Geçici kayıp nedir?
Geçici kayıp, bir likidite havuzundaki iki varlığın fiyatları birbirinden ayrıştığında ortaya çıkar; böylece bir likidite sağlayıcısının çekebileceği değer, iki varlığı ayrı ayrı elinde tutmuş olsaydı elde edeceğinden daha düşük olur.
Yüksek getiri çiftçiliği APY'leri sürdürülebilir mi?
Çoğu zaman süresiz değil. Çok yüksek getiriler sıklıkla protokolün gerçek gelirinden değil, yeni ihraç edilen token'lardan finanse edilir ve oranlar, daha fazla katılımcı geldikçe ya da token ihracı zamanla yavaşladıkça keskin biçimde düşebilir.
New to crypto, or filling in the gaps? Work through the essentials in Learn, browse every term A–Z, or see live prices for the coins these concepts power.