Deslizamiento Intermedio

Cuando se coloca una orden, especialmente una orden a mercado, suele haber un pequeño retardo entre su envío y su ejecución. En mercados que se mueven con rapidez, o en activos con un libro de órdenes poco profundo donde pocas órdenes de compra y venta se sitúan a precios cercanos, el precio ejecutado puede diferir notablemente del precio mostrado cuando se colocó la orden. En los exchanges descentralizados que usan pools de liquidez en lugar de un libro de órdenes, el deslizamiento también se produce porque la propia operación desplaza la curva de precios del pool, de modo que las operaciones más grandes en relación con el tamaño del pool mueven más el precio.

El deslizamiento es una parte normal de la operativa, pero puede convertirse en un coste real, sobre todo en órdenes grandes en mercados de baja liquidez, donde el precio ejecutado puede acabar siendo sustancialmente peor de lo esperado. Muchos exchanges permiten a los traders fijar un deslizamiento máximo aceptable, a menudo llamado tolerancia de deslizamiento. Fijarla demasiado holgada arriesga una mala ejecución, mientras que fijarla demasiado estricta puede hacer que la operación falle por completo en condiciones volátiles, ya que no había ningún precio disponible dentro del rango permitido.

Comprobar la liquidez disponible de un activo antes de colocar una orden grande es una forma sencilla de estimar cuánto deslizamiento esperar, y dividir una orden grande en partes más pequeñas puede a veces reducir el impacto general.