Un libro de órdenes tiene dos lados. Las órdenes de compra, conocidas como pujas (bids), muestran los precios y las cantidades que los compradores están dispuestos a pagar, mientras que las órdenes de venta, conocidas como ofertas (asks), muestran los precios y las cantidades que los vendedores están dispuestos a aceptar. Tanto los exchanges tradicionales como los exchanges de cripto centralizados suelen mostrar esta información abiertamente, actualizándola constantemente a medida que llegan nuevas órdenes y se ejecutan o cancelan las existentes.
La diferencia entre la puja más alta actual y la oferta más baja actual se denomina spread, y es una medida sencilla de cuán líquido es un mercado en ese momento. La cantidad total de órdenes de compra y venta situadas en distintos niveles de precio se conoce como la profundidad del libro de órdenes. Una orden de mercado se ejecuta de inmediato contra lo que haya disponible en el libro, mientras que una orden límite permanece en el libro a un precio elegido hasta que se empareja o se cancela.
Cuando un libro de órdenes tiene poca profundidad, una sola operación grande puede mover el precio más de lo que lo haría en un mercado más profundo, ya que sencillamente no hay suficientes órdenes a precios cercanos para absorberla. Este efecto, conocido como slippage (deslizamiento), es una de las razones por las que los traders suelen comprobar la profundidad del libro de órdenes antes de colocar una operación grande, sobre todo en mercados más pequeños o negociados con menos actividad.
Puntos clave
- Un libro de órdenes enumera las órdenes de compra actuales (pujas) y las órdenes de venta (ofertas), ordenadas por precio.
- La diferencia entre la mejor puja y la mejor oferta se denomina spread y refleja la liquidez a corto plazo.
- Un libro de órdenes fino con poca profundidad puede hacer que las operaciones más grandes muevan más el precio, un problema llamado slippage.
Libro de órdenes — frequently asked questions
¿Cuál es la diferencia entre una orden de mercado y una orden límite?
Una orden de mercado se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en ese momento en el libro de órdenes. Una orden límite, en cambio, espera en el libro a un precio que el trader especifica y solo se ejecuta si el mercado alcanza ese precio.
¿Todos los exchanges de cripto usan un libro de órdenes?
Los exchanges centralizados por lo general sí, de forma similar a los mercados tradicionales. Muchos exchanges descentralizados usan en su lugar pools de liquidez y creadores de mercado automatizados, que fijan los precios con una fórmula en vez de emparejar órdenes individuales de compra y venta.
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