El TVL se calcula sumando el valor de todos los activos actualmente depositados en los contratos inteligentes de un protocolo, normalmente expresado en dólares estadounidenses a los precios de mercado vigentes. Se suele usar como una medida aproximada de la escala y la popularidad de un protocolo de finanzas descentralizadas: se asume por lo general que un protocolo que retiene más activos depositados cuenta con más usuarios que le confían fondos que uno que retiene mucho menos, aunque el TVL por sí solo no dice nada sobre cómo se gestionan los fondos de ese protocolo, cómo se escribió su código o cuán seguro es en realidad.
El TVL es un indicador útil de escala, pero no una garantía de seguridad. Su valor en dólares puede subir o bajar simplemente porque cambia el precio de mercado de los activos depositados, y no porque haya cambiado en absoluto el comportamiento de los usuarios, y un TVL alto no significa que el código subyacente de un protocolo sea seguro o esté libre de riesgo de exploits. Protocolos bien financiados y con un TVL elevado también han sufrido hackeos y pérdidas importantes en el pasado, lo que recuerda que escala y seguridad son dos cosas distintas.
Lo mejor es tratar el TVL como uno de varios datos, junto con el historial de auditorías de un protocolo, cuánto tiempo ha operado sin incidentes y su trayectoria general, en lugar de como una medida autónoma de fiabilidad o como una razón en sí misma para depositar fondos.
Puntos clave
- El TVL estima el valor total de los activos depositados en un protocolo DeFi, y suele mostrarse en dólares estadounidenses.
- Se usa habitualmente como un indicador aproximado de la escala y la popularidad de un protocolo.
- Un TVL alto no es una garantía de seguridad, ya que no refleja la seguridad del código y varía con el precio de mercado de los activos depositados.
Valor total bloqueado (TVL) — frequently asked questions
¿El TVL se aplica solo a una única cadena de bloques?
No. El TVL puede medirse por protocolo, por cadena de bloques o para todo el conjunto de DeFi, así que conviene comprobar exactamente a qué alcance se refiere una cifra concreta de TVL antes de comparar números.
¿Por qué puede cambiar el TVL sin que haya nuevos depósitos ni retiros?
Como el TVL suele expresarse en dólares, un cambio en el precio de mercado de los propios activos depositados, incluso sin ninguna actividad de los usuarios, modificará la cifra de TVL reportada.
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